美团2026年预期亏损约233亿至243亿，啥情况？
233亿！美团此次亏得让市场惊愕万分。短短一夜便从去年盈利358亿转变为今年预计亏损超过200亿，其核心本地业务直接崩塌了近600亿的利润，而在这犹如断崖般下滑的背后，究竟是阿里在即时零售赛道上的全方位进逼，还是美团自身战略出现了差错呢？
利润引擎为何突然失火
以餐饮外卖、到店餐饮、闪购作为业务重点，美团凭借这些业务在过去几年赚了很多钱，然而到2025年，预计这些业务会亏损，亏损金额在68亿至70亿之间。去年，这些业务可是实打实赚了524亿真金白银，如此巨大的落差，就如同坐过山车一般。
一直以来，亏损的直接原因便是竞争进入白热化阶段。自2025年起始，于即时零售赛道之上，众多玩家纷纷加大投入力度，所以美团也不得不随之在用户补贴、商家激励以及配送网络等方面投入大量资金。这般毫不在意成本的投入，直接将原本稳能获利的盈利模型破坏掉了。
阿里系全面压境有多狠
借助淘宝生态，闪购当下施行的是“千问大模型加上即时履约以及下沉渗透”这样一种闭环打法。有数据表明，在千问“一句话点外卖”功能实现落地之后，将近一半的订单源自下沉县域市场，昆山、晋江、南昌这些区域成为了AI消费的热点之处。
更加令美团惊出一身冷汗的是，超市百货、生鲜水果这类非餐订单量相较于初期增长幅度超过了8倍之多，诸多县域小店日常订单数量每一天都已然突破了500单。与之相对来对比的是，阿里所采取的这一系列打法并非再是单纯的依靠烧钱进行补贴，而是借助AI对用户怎样下单、怎样做出决策的完整链路进行了重新构建！
美团AI反击战打得如何
那是在2月12日的时候，美团对“问小团”AI管家进行了升级处理，于春节期间为用户给予吃喝玩乐方面的一站式智能问答以及交易服务保障。这个工具具备能够深度检索商户信息的能力，拥有校验真实评价的本事，还可以联动外卖、闪购发放消费券，像那种“满15减15”这般大力度的优惠举措。
对此，资深零售专家张伟荣表明，美团的AI布局现阶段看上去仍较为薄弱，阿里已然塑造出了“千问大模型连同一淘宝中高速闪购以及全生态履约环节共同构成完整封闭式循环”的形态，然而美团名下的龙猫大模型、以及小美助手等系列产品，尚未透露出得以对用户习惯开展改变活动及对商业格局进行影响活动的强大迸发力量。
股价暴跌背后的资本逻辑
今天，美团股价在盘中之时的跌幅超出了4.5%，其市值有一度跌破了5000亿港元。到2月13日收盘的时候，股价停留在82.5港元，总市值是5020.99亿港元，自今年开始以来累计下跌了20.47%。
资本市场持有谨慎态度，其核心在于担忧在下一代交互变革里，美团能不能掌握主导权。一旦用户的习惯从“打开美团点单”转变为“对AI助手说点外卖”，那么美团依靠自身努力辛辛苦苦建立起来的流量壁垒，就会被极大地削弱。
海外扩张成了拖油瓶
当国内战场正进行着激烈的拼杀之际，美团仍在不断加大力度去拓展海外市场领域。于市场调研方面、团队构建方面、本地化运营这一方面持续投入，然而这些在短期内根本无法产生正向的利润，反倒进一步致使整体性的业绩受到拖累。
美团的海外业务恰似一个唯有进入并无输出的深不见底的洞穴，它消耗着美团本能够用以稳固国内市场的资源以及资金，然而这种战略性投入又不可以停歇，不然未来就连参与全球竞争的资格都不会拥有，于是美团的处境着实是处于两难状态。
长期靠什么翻盘
美团于公告里宣称，长久以来会着重于AI技术、无人配送、业务创新以及精细化运营，企图借由这些来稳固自身的核心壁垒。并且还着重指出要凭借更高质量的服务与产品，去应对行业内的非理性竞争，防止陷入单纯的价格战困境之中。
分析得出，张伟荣觉得，如今本地生活竞争的主动权并非掌握在美团手中，很大程度上要看阿里如何应对。阿里实施的“三年免盈利考核”致使美团不得不持续跟进投入力度，不然将面临份额被流失的状况，然而持续投入又会对利润和估值产生抑制作用，进而形成恶性循环。
对于在由AI进行本地生活入口重构的这场变革里面，美团是否还能够守住自身的地盘呢，你怎么看？欢迎于评论区把你的看法分享出来，点赞并转发以便让更多人参与到讨论之中。
